半年超600款新车上市，行业利润率跌至3.2%，不造车的Momenta缘何被资本疯抢？

半年发超600款新车行业利润率却降至3.2%主机厂低价竞争资本市场却疯抢不造车的智驾公司Momenta。物理AI时代利润流动规律几何物理世界定价权迁移过去百年工业品利润藏于硬件总成传统燃油车拼马力和机械工艺。但物理AI正改写逻辑汽车“硬件肉身”成执行器价值取决于“大脑”。智能硬件都在经历从物理部件到智能模型的价值转移。车市现状与利润压缩今年上半年国内超600款新车上市汽车制造业利润率仅3.2%创历史新低且低于工业平均利润率。车市同质化价格战严重主机厂造硬件利润空间被压缩因硬件技术壁垒变低。谁成新时代“安卓”主机厂不自研“大脑”因物理AI属软件行业有“零边际成本”逻辑。Momenta靠R7世界模型跑通双重规模化闭环在中国第三方城市NOA供应商市场市占率65%与多家车企合作力争成新时代“安卓”。Momenta如何估值不能用传统车企眼光看Momenta估值其类似电动化时代的宁德时代。物理AI时代“智能模型安全”是新电池Momenta是核心“心脏”跨场景复用技术摊销成本获14家基石投资者约30亿港元认购。物理AI时代利润流向物理AI爬坡期长但爆发可能就在近几年。Momenta不做硬件凭数据飞轮拿走智能体产业硬核、长线、确定的溢价看清它能明白物理AI时代利润流动方向。编辑观点Momenta的崛起预示物理AI时代利润向智能模型转移。主机厂低价竞争而Momenta凭借技术优势获资本青睐未来有望在智能体领域复制安卓的成功。